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引入期貨套保工具 提升船舶企業(yè)對沖風(fēng)險能力 船舶企業(yè)板材期貨培訓(xùn)會在江陰召開
10月28日，由上海期貨交易所主辦，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會與中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)協(xié)辦的船舶企業(yè)板材期貨培訓(xùn)會在江陰市召開。本次會議旨在進(jìn)一步貫徹落實(shí)船舶-鋼鐵兩協(xié)會合作備忘錄工作內(nèi)容，通過鋼鐵期貨理念和操作方法的專業(yè)培訓(xùn)，為船舶企業(yè)引入規(guī)避價格波動風(fēng)險的工具，探索在新形勢下企業(yè)的發(fā)展之路，提升企業(yè)對沖風(fēng)險的能力。來自中國船協(xié)、中鋼協(xié)、上海期貨交易所、上海鋼聯(lián)以及國內(nèi)船舶行業(yè)、鋼鐵行業(yè)負(fù)責(zé)人、知名下游企業(yè)等100余名代表參加會議。會議同期舉辦2021第二屆長三角區(qū)域板材產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇。中國船協(xié)副秘書長譚乃芬、上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部副總經(jīng)理馮錦云分別主持了上午會議和下午論壇。
鋼鐵價格大幅上漲，下游行業(yè)經(jīng)歷“陣痛”，引入規(guī)避價格波動風(fēng)險的工具來管控經(jīng)營風(fēng)險，無疑將會極大促進(jìn)企業(yè)降本增效。上午培訓(xùn)會上，業(yè)內(nèi)五位資深分析師結(jié)合造船業(yè)特點(diǎn)，就期貨套保產(chǎn)品從行業(yè)現(xiàn)況到理論知識，再到企業(yè)的實(shí)操等多方面給大家做了相關(guān)的分享。
馬鞍股份首席市場分析師夏仕卿以《期貨套期保值理論與實(shí)務(wù)》為主題，就如何看待期貨市場，如何理解期貨套保的理論，企業(yè)開展套期保值工作的必要性、企業(yè)運(yùn)用期貨工具的準(zhǔn)備工作，進(jìn)而加強(qiáng)對期貨工具的運(yùn)用做了深入淺出的講解。他認(rèn)為，企業(yè)面對的風(fēng)險眾多，市場風(fēng)險是日常經(jīng)營中遇到的不可控的風(fēng)險，而市場風(fēng)險包括原燃料市場價格波動風(fēng)險、鋼材市場價格波動風(fēng)險以及經(jīng)營利潤風(fēng)險。套期保值是為了規(guī)避市場風(fēng)險，而不是單純地為增加利潤。夏仕卿表示，原料套保是造船業(yè)套保類型之一。在原材料出現(xiàn)上漲趨勢時，可以將新船所需的鋼材、有色、塑料等主要原材料為標(biāo)的，在對應(yīng)的原材料期貨上買入套保。而實(shí)際操作中，每個月買入多少實(shí)物鋼材、有色和塑料，就在期貨上平倉對等數(shù)量的鋼材、有色和塑料頭寸。不過，他指出，需注意的是，是否套保，需要做詳實(shí)的市場分析研判，在有必要的情況下，“可以套期保值”。
在期貨套保過程中，期貨賬戶可能是盈利的，也可能是虧損的，期現(xiàn)的結(jié)合，在會計(jì)處理的上往往會碰到一些問題，若不能很好的解決這些問題，會直接影響套保效果的評估，導(dǎo)致企業(yè)偏離套期保值的初衷。天職會計(jì)師事務(wù)所的王亮以《期貨套保政策與套保會計(jì)》為主題，通過分析對比，讓大家對套期保值政策與套保會計(jì)有更深刻的理解。
光大期貨黑色首席分析師邱躍成結(jié)合經(jīng)典案例，以《船舶行業(yè)衍生品工具運(yùn)用及風(fēng)險管理》為主題，介紹了在鋼鐵期貨工具的運(yùn)用中，如何做好流程管理，防范操作風(fēng)險。他表示，受原材料波動影響，今年船舶行業(yè)“增量不增利”的原因在于船舶行業(yè)交貨周期長，用鋼需求大，大型船舶一般達(dá)到1-1.5年，多數(shù)為閉口合同，而船廠原材料采購鎖價周期一般2-3個月，多數(shù)仍隨行就市，價格銷售和采購不同步。因此，他建議，船舶行業(yè)套期保值可采用以下三種策略；一是先銷后購，先接造船訂單，后采購，采購價格未定，買期保值；二是先購后銷，先采購鋼材，后接造船訂單，銷售價格未定，賣期保值；三是同購?fù)N，在接造船訂單同時，確定鋼材采購價格，無需保值。他也指出，套期保值可能存在套期保值比例不當(dāng)風(fēng)險以及財(cái)務(wù)風(fēng)險等。
三一重工套期保值負(fù)責(zé)人黃雪松以視頻在線形式介紹了《套期保值交易實(shí)務(wù)》，分享了企業(yè)在實(shí)際運(yùn)用期貨工具過程中，具體操作防范和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)借鑒。他表示，當(dāng)前，多數(shù)企業(yè)是直接采購現(xiàn)貨滿足生產(chǎn)，其實(shí)單純的現(xiàn)貨采購?fù)瑯用媾R較大的價格風(fēng)險，如果采購價格較高，會增加生產(chǎn)成本，減少企業(yè)利潤；通過期貨對沖可以平滑價格風(fēng)險。同時，套期保值決策流程應(yīng)做到簡潔、高效，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。此外，套期保值應(yīng)關(guān)注品種選擇、交易策略、套保量三個重點(diǎn)。很多參與套期保值的企業(yè)之所以產(chǎn)生巨大風(fēng)險，都是因?yàn)樵诰唧w實(shí)際操作過程中超出了企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)的需求量。
中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副主任鄭一銘做了《2021年中國船舶工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望》的報告，介紹了2021年前三季度航運(yùn)市場、國際造船市場、我國造船市場發(fā)展情況以及2022年新船市場展望。他表示，2021年前三季度，航運(yùn)市場經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度不一，全球集裝箱運(yùn)力失衡；國外港口效率降低，船隊(duì)擁堵降低運(yùn)力；運(yùn)費(fèi)價差持續(xù)擴(kuò)大，反復(fù)作用推高指數(shù)。同時，全球新造船市場快速復(fù)蘇，集裝箱船和散貨船需求引領(lǐng)市場、中韓競爭更加激烈、新造船價格水漲船高、綠色動力船舶需求大幅增長、全球手持船舶訂單逐月回升。他認(rèn)為，2021年新造船市場迎來機(jī)遇也存在挑戰(zhàn)，一方面，船舶能效指數(shù)（EEDI）、綠色低碳+國際規(guī)則、硫排放限令、溫室氣體排放等新規(guī)則、新規(guī)范的實(shí)施都將為造船業(yè)發(fā)展迎來新機(jī)遇。但是，隨著原材料價格上漲，勞動力成本、疫情防控成本攀升，加上匯率變動、智能設(shè)備投入等因素影響，造船業(yè)依舊面臨“盈利難”困境；而且，國外船員疫情反復(fù)、國內(nèi)“能耗”雙控、有序用電，船舶集中交付致使企業(yè)“交船難”“融資難”，造船業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)。
下午舉行的2021第二屆長三角區(qū)域板材產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇，邀請業(yè)內(nèi)五位嘉賓分別做主題報告，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定發(fā)展積極建言獻(xiàn)策。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群作《2021年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與2022年展望》專題報告；中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場調(diào)研部副主任劉彪作《中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況》專題報告；中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副秘書長譚乃芬作《2021年造船用鋼需求情況及特點(diǎn)》專題報告；Mysteel板帶首席分析師曹劍勇作《2021板材行業(yè)運(yùn)行情況與展望》專題報告；上海期貨交易所商品一部相關(guān)專家做《鋼材期貨產(chǎn)品發(fā)展方向與創(chuàng)新思路》主題報告；上海鋼聯(lián)金屬產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理魏迎松作《2021鋼市行情分析與展望》主題報告。
論壇期間，還舉行了長三角區(qū)域優(yōu)質(zhì)板材貿(mào)易企業(yè)頒獎(2020-2021)儀式，江陰陽東鋼板有限公司徐金虎等13家企業(yè)負(fù)責(zé)人獲（2020-2021年度）長三角區(qū)域中厚板貿(mào)易行業(yè)領(lǐng)軍人物。
